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花旗降中海油评级至中性 目标价调至11.3元

2015年01月22日 16:43:25 来源:智通财经 编辑:chenzixian 483 A- A+
摘要:该行认为,中海油(00883.HK)在“三桶油”中相对具价值。但该行亦下调对中海油的投资评级,由“买入”降至“中性”,目标价从15元下调至11.3元

花旗发表报告表示,对中国石油企业板块负面,因经过石油长达十年的上升周期,相信结构性调整至较低油价将漫长且痛苦。该行认为,中海油(00883.HK)在“三桶油”中相对具价值。但该行亦下调对中海油的投资评级,由“买入”降至“中性”,目标价从15元下调至11.3元,此按现金流折现率作估值,反映下调对油价预测。

该行预料,中海油2015年目标产量增长16%(公司将於2月3日策略日公布),惟忧虑2014财年潜在盈利减值风险。该行估计,国际油价於2015年、2016年及长期油价为每桶62.5美元、70美元及75美元,估计中海油今年的自由现金流(FCF)为74亿元人民币,2016财年的FCF收益率升2%至9.2%。

(责编:陈子)


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